虧損面擴(kuò)大，廣東省電弧爐企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)。截至4月17日，所調(diào)研的廣東省內(nèi)18家電弧爐企業(yè)中，全部處于虧損狀態(tài)，虧損比例達(dá)100%。從生產(chǎn)整體來看，所調(diào)研的17家鋼企處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)，占比94.4%;1家企業(yè)因虧損全面停產(chǎn)，占比5.6%。從減產(chǎn)情況來看，所調(diào)研的18家樣本鋼廠中，有14家企業(yè)對(duì)比3月份有減產(chǎn)，占比77.78%;4家企業(yè)暫未減產(chǎn)，占比22.22%。從影響產(chǎn)量情況來看，所調(diào)研的18家樣本鋼廠日均總產(chǎn)量約為3.92萬噸，對(duì)比3月份日均減少約為1.33萬噸，約占所調(diào)研鋼廠日均產(chǎn)量的25.33%左右。

中國國家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，中國70個(gè)大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市分別有64個(gè)和57個(gè)，比上月分別增加9個(gè)和17個(gè)。創(chuàng)下自2019年6月以來的45個(gè)月新高。

總體來看，目前房地產(chǎn)市場與鋼材市場形成了鮮明對(duì)比，冰火兩重天局面，一面是如火如荼，一面是冷若冰霜。鋼廠的虧損面在逐漸加大，開始陸續(xù)減產(chǎn)。房地產(chǎn)市場的火熱局面，一定會(huì)傳遞到鋼材需求端，只是需要一個(gè)過程，在目前供強(qiáng)需弱的局面下，隨著鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)，會(huì)對(duì)鋼廠有一個(gè)底部支撐，抄底雖然不合時(shí)宜，但過度看空，盲目悲觀也不必要。

一、行情要聞及分析

1、美財(cái)長：銀行業(yè)或收緊貸款，來代替加息

為遏制上個(gè)月硅谷銀行和Signature銀行倒閉造成的系統(tǒng)性威脅，美國政府采取了一系列政策行動(dòng)，已使美國銀行業(yè)的存款外流情況趨于穩(wěn)定，美國財(cái)政部長耶倫表示，在近期美國銀行業(yè)經(jīng)歷動(dòng)蕩和危機(jī)后，美國銀行業(yè)可能會(huì)變得更加謹(jǐn)慎，并可能進(jìn)一步收緊貸款。在這一前景下，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步升息的必要性可能已經(jīng)消失。

分析師觀點(diǎn)：5月份美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率依然偏大，美財(cái)政的講話，為停止加息進(jìn)行了鋪墊。我們預(yù)判如果5月份依然加息25個(gè)基點(diǎn)，6月份有肯能降息。美國軟著陸的概率比較大，美元指數(shù)還有一定下跌空間。

2、中國“一季度”將公布，多項(xiàng)先行指標(biāo)超預(yù)期

一季度中國經(jīng)濟(jì)成績單即將公布。近期出爐的部分先行指標(biāo)顯示，今年前2個(gè)月中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢已延續(xù)至3月份，部分領(lǐng)域表現(xiàn)更超出預(yù)期。在全球經(jīng)濟(jì)增長前景不被看好的情況下，多方預(yù)計(jì)今年中國外需將承壓，但一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)卻顯現(xiàn)出十足韌性。

分析師觀點(diǎn)：在一系列先行指標(biāo)釋出暖意的情況下，一季度，隨著疫情影響明顯消退，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策靠前部署，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，生產(chǎn)和需求端雙雙改善，就業(yè)和物價(jià)總體穩(wěn)定，市場信心和預(yù)期顯著好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)在二季度，中國經(jīng)濟(jì)將全面進(jìn)入疫后修復(fù)期。

3、乘聯(lián)會(huì)放話：4月車市驚人高增長

乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹4月14日發(fā)文稱，2023年中國汽車市場面臨逐步向好的走勢，1-2月的汽車市場受到春節(jié)因素和補(bǔ)貼退出等影響較大。受到去年低基數(shù)的推動(dòng)，3月中國汽車市場的商用車恢復(fù)較強(qiáng)，乘用車市場受到促銷戰(zhàn)的影響而恢復(fù)較慢。4月的車市增長將是驚人的高增長。

分析師觀點(diǎn)：目前汽車市場雖然比較內(nèi)卷，各個(gè)廠家大幅降價(jià)，競爭市場份額，4月車市有望驚人高增長，將會(huì)一定程度上拉動(dòng)鋼材需求，在一定程度上緩解目前的供強(qiáng)需弱的格局。

二、鋼價(jià)預(yù)測

從國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)銷售、資金、新開工、竣工均出現(xiàn)了一定的好轉(zhuǎn)，但整體數(shù)值依然處于較低的水平，對(duì)于鋼材的需求依然偏低。并且由于房地產(chǎn)竣工的增加，導(dǎo)致庫存消化，隨著鋼廠公布減產(chǎn)消息，后期供應(yīng)端有望進(jìn)一步減量，但是礙于存在較多不確定性，后期需關(guān)注鋼廠是否如期減產(chǎn)。若減產(chǎn)落地，則可以應(yīng)對(duì)需求減量所帶來的沖擊;若鋼廠減產(chǎn)存在較多水分，則需求減量對(duì)價(jià)格的沖擊將比較大。總體來說，目前依然是供強(qiáng)需弱格局，但鋼價(jià)從3月中旬到現(xiàn)在已經(jīng)跌去10%左右，再度深跌空間不大，且部分鋼廠減產(chǎn)，緩解供應(yīng)壓力，成本端有估值修復(fù)需求。預(yù)計(jì)今日鋼材價(jià)格持穩(wěn)個(gè)漲。

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