11月21日24時，國內(nèi)新一輪成品油調(diào)價窗口將開啟。成品油價格在經(jīng)歷“兩連漲”后，或迎來年內(nèi)“第八跌”。

由于原油是基礎(chǔ)性的大宗商品，工業(yè)生產(chǎn)、化工、能源都與其價格密切相關(guān)，因此如果油價下跌，往往會造成其它行業(yè)成本下行，利空整個大宗。因此原油價格往往被作為大宗商品價格的“晴雨表”來看待。

從消息面來看，近期原油價格仍然存在下跌的可能性。一方面是受美元走強預(yù)期再次顯現(xiàn)，而美元和大宗商品價格往往是負相關(guān)，美元的走強將會給大宗商品價格看空者增加不少信心;另一方面，拜登政府次推出1500萬桶原油儲備，來緩解由于油價上漲給市場帶來的通脹壓力，供給增多或?qū)⒔o持續(xù)的高油價“降溫”。

因此，預(yù)計原油價格的中期大趨勢仍然偏弱，這也將會對同樣身為大宗商品的鋼材價格形成利空因素。

一、行情要聞及分析

1、LPR連續(xù)三個月維持不變，多地房貸利率已降至歷史低位

11月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)。數(shù)據(jù)顯示，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。經(jīng)歷前期房貸降息后，多數(shù)城市房貸利率降至歷史低位，本月降息城市范圍較小，僅14城房貸利率有所調(diào)整，且以首套房貸利率下降為主。

分析師觀點：LPR連續(xù)三月不變，基本符合市場此前的預(yù)期。雖然沒有進一步下調(diào)，但是低利率將會持續(xù)保障市場的貨幣供應(yīng)量，進而轉(zhuǎn)化成為需求，從建筑行業(yè)和制造業(yè)兩方面拉動鋼材等原材料的采買，利好中長期鋼材價格。

2、鐵礦石價格繼續(xù)走強

11月21日，根據(jù)今日鐵礦的數(shù)據(jù)顯示，進口65%粉礦到岸價格為109.84美元/噸，較上一個交易日上漲0.99;進口62%粉礦到岸價格為99.31美元/噸，較上一個交易日上漲1.5。

分析師觀點：鐵礦石價格近期迎來連續(xù)上漲，對鋼材價格支撐明顯，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價格。但是受鋼廠低利潤影響，鋼材產(chǎn)量持續(xù)走低，鐵礦石庫存保持低位，采購力度減弱，后續(xù)鐵礦石價格或有回調(diào)。

3、全球造船業(yè)月報出爐，訂單持續(xù)回升

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份全球新簽訂單87艘，共計3824363CGT。與2022年9月份全球新簽訂單87艘，共計3301659CGT相比較，數(shù)量環(huán)比持平，修正總噸環(huán)比上升15.83%。與2021年10月份全球新簽訂單124艘，共計2871521CGT相比較，數(shù)量同比減少37艘，修正總噸同比上升33.18%。

分析師觀點：隨著國內(nèi)造船業(yè)逐步發(fā)展，已經(jīng)能夠達到采購者對于環(huán)保、自動、智能方面的要求，因此，在國際市場的占有率持續(xù)增高。訂單增多，造船企業(yè)對鋼材的需求也呈現(xiàn)逐漸增多的態(tài)勢，尤其是板材和管材的需求增長明顯，有望利好中期鋼材價格。

二、市場概況

1、鋼廠調(diào)價：下調(diào)為主

11月21日，據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)顯示(微信公眾號：中鋼網(wǎng))，今日共21家鋼廠調(diào)價，其中：

上調(diào)4家，占比19%，調(diào)價幅度50-100元/噸，漲幅最高為沙鋼硬線;

下調(diào)13家，占比62%，調(diào)價幅度20-40元/噸，跌幅最大為江蘇鴻泰螺紋鋼;

平穩(wěn)4家，占比19%。

2、期貨·鋼坯動態(tài)

11月21日，黑色系整體回落。其中，螺紋主力跌44收于3671，熱卷主力跌41收于3756。鋼坯價格走穩(wěn)，收于3520。

11月21日，現(xiàn)貨價格下跌為主

【分析師說】

綜合來看，雖然房地產(chǎn)再次釋放利好政策，但是臨近年關(guān)，市場由旺季逐步轉(zhuǎn)為淡季，需求難以釋放，且房地產(chǎn)在房住不炒的大政策之下，存量市場的情況難以轉(zhuǎn)變，保障性住房的需求釋放力度有限，預(yù)計對鋼材的采買有限。鐵礦石價格雖然走強，但漲勢放緩，疊加油價下跌，成本方面對鋼價支撐減弱。因此，預(yù)計今日鋼價偏弱運行。

銀河期貨觀點：

國內(nèi)疫情反復(fù)，短期影響市場積極情緒。上期五大材數(shù)據(jù)顯示，螺紋減產(chǎn)去庫表需回落，熱卷減產(chǎn)去庫表需回升，熱卷去庫速度加快?，F(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨仍缺乏上行驅(qū)動，基差表現(xiàn)弱勢。由于疫情管控預(yù)期，短期1-5月差或出現(xiàn)一定修正，從合約上看 05 的強預(yù)期不改，建議逢回調(diào)多配 05 合約成材。

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