上兩周，頻繁傳出的限產(chǎn)消息推動國內(nèi)鋼價(jià)步履蹣跚走出一輪反彈。隨著南方雨季漸行漸近、原料價(jià)格大幅下挫，雖然壓產(chǎn)政策預(yù)期仍在，但鋼價(jià)的反彈之路已經(jīng)顯露終結(jié)的跡象。
  本周伊始，在鐵礦重挫近9%的拖累下，上期所螺紋、熱卷主力合約雙雙跌超4%。21日夜盤時(shí)段，兩品種期價(jià)再度跳空低開逾3%。盡管自5月下旬以來，政策面密集出手已經(jīng)令鐵礦、鋼材、煤炭、有色等商品市場情緒明顯降溫，且價(jià)格也顯著回落，但嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢并沒有改變。6月17日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司與市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局聯(lián)合赴全國煤炭交易中心調(diào)研，了解煤炭市場運(yùn)行和價(jià)格變動情況，并召開座談會，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。次日動力煤價(jià)格沖高回落。6月21日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司與市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局又赴北京鐵礦石交易中心開展調(diào)研。當(dāng)日下午鐵礦石價(jià)格大幅下挫。由此可見，政策面依舊是黑色系商品當(dāng)下關(guān)注的焦點(diǎn)。
  “高層密切關(guān)注大宗商品漲價(jià)，發(fā)改委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合調(diào)研北京鐵礦石交易中心，保供穩(wěn)價(jià)下市場投機(jī)情緒繼續(xù)降溫，對黑色系構(gòu)成一定壓力?！眹栋残牌谪浄治龇Q，當(dāng)前階段盤面對政策較為敏感，鋼價(jià)或延續(xù)快節(jié)奏、高波動的寬幅震蕩走勢，關(guān)注需求及相關(guān)政策演變。
  而從需求端來看，南方梅雨季節(jié)漸行漸近，鋼材需求轉(zhuǎn)入淡季，庫存進(jìn)一步累積跡象日趨明顯。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)(Mysteel)統(tǒng)計(jì)，截至6月17日當(dāng)周，國內(nèi)5大品種鋼材庫存全面進(jìn)入累庫階段，其中螺紋鋼社庫環(huán)比增加19.97萬噸(2.72%)至753.72萬噸，廠庫環(huán)比增加16.49萬噸，至5.25%。21日鋼銀電商公布的數(shù)據(jù)也顯示，截至6月21日當(dāng)周，樣本城市鋼鐵總庫存量為1105.32萬噸，環(huán)比增加43.76萬噸，增幅4.12%，其中建筑鋼材庫存環(huán)比增加31.77萬噸，增幅4.96%。
  而從市場出庫情況來看，根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)口徑，截至6月21日，杭州市場螺紋庫存85.9萬噸，較上周同期增1.2萬噸，在剛剛過去的一個(gè)周末當(dāng)?shù)芈菁y出庫6.7萬噸，較上周同期減1.4萬噸。
  面對轉(zhuǎn)淡的需求和累積的庫存，鋼廠也紛紛開啟了降價(jià)潮。沙鋼自6月21日起將6月下旬螺紋出廠價(jià)格在6月中旬價(jià)格基礎(chǔ)上下調(diào)100元。從同日9時(shí)起，首鋼長治也對螺紋鋼、理計(jì)光圓鋼筋、盤螺、線材價(jià)格統(tǒng)一下調(diào)50元/噸。河鋼集團(tuán)當(dāng)天也對北京和天津市場螺紋指導(dǎo)價(jià)格均下調(diào)了50/噸。
  國信期貨分析認(rèn)為，需求端，鋼材庫存在需求不高的情況下，累庫快于往年；供應(yīng)端，鋼材總產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出歷史同期新高。從基本面來看，鋼材基本面轉(zhuǎn)差無疑。而鐵礦價(jià)格下跌，或使得螺紋鋼生產(chǎn)成本塌陷。加上水泥價(jià)格持續(xù)回落，房地產(chǎn)拿地及銷售情況也不理想，海外鋼鐵股從6月11日開始也開啟了迅速的下跌。綜合來看，鋼價(jià)后期下跌概率較大，建議持空為主。

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