本周車市概述

乘用車：3月1-22日，全國乘用車市場零售92.0萬輛，同比去年3月同期下降16%，較上月同期增長19%，今年以來累計零售349.8萬輛，同比下降18%；3月1-22日，全國乘用車廠商批發(fā)108.4萬輛，同比去年3月同期下降14%，較上月同期增長62%，今年以來累計批發(fā)457.8萬輛，同比下降11%。

新能源：3月1-22日，全國乘用車新能源市場零售49.5萬輛，同比去年3月同期下降17%，較上月同期增長66%，今年以來累計零售155.6萬輛，同比下降23%；3月1-22日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)54.3萬輛，同比去年3月同期下降15%，較上月同期增長71%，今年以來累計批發(fā)213.3萬輛，同比下降10%。

滲透率：3月1-22日，全國乘用車市場新能源零售滲透率53.9%；3月1-22日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)滲透率50.1%。

生產：3月第一至三周全國純燃料輕型車生產63.7萬輛，同比去年3月同期下降19%，較上月同期增長58%；3月第一至三周混合動力與插混總體生產24.5萬輛，同比去年3月同期下降23%，較上月同期增長87%。

1.2026年3月全國乘用車市場零售銷量走勢

3月第一周全國乘用車市場日均零售3.1萬輛，同比去年3月同期下降24%，較上月同期下降25%。

3月第二周全國乘用車市場日均零售4.5萬輛，同比去年3月同期下降19%，較上月同期增長42%。

3月第三周全國乘用車市場日均零售5.1萬輛，同比去年3月同期下降7%，較上月同期增長62%。

3月1-22日，全國乘用車市場零售92.0萬輛，同比去年3月同期下降16%，較上月同期增長19%；今年以來累計零售349.8萬輛，同比下降18%。

2026年是大年，春節(jié)前工作時間較長，有利于2月的生產車型實現出口，處于正常的節(jié)后回暖前期，屬于相對同期的倒春寒期間，因此3月第一周的銷量相對較低，市場表現較平穩(wěn)。春節(jié)前市場是燃油車的銷售旺季，因此3月春節(jié)后車市相對平穩(wěn)較低迷，等待新能源車的市場活躍，第二周已經有回暖跡象。

今年原材料、石油、芯片等價格上漲，反內卷利劍高懸，整車企業(yè)面臨環(huán)境更復雜。國際地緣政治動蕩，局勢不明朗，油價上漲，對燃油車形成了不小的負向影響。

新能源車年內新車預計即將陸續(xù)上市發(fā)布，新能源市場熱度有望回升，但從技術發(fā)布到預售再到交付仍存在一定的時間跨度，這部分增量很難在3月體現到終端市場表現里。

目前經銷商承壓，終端成交價相對穩(wěn)定，沒有達到消費者的心理預期，3月市場整體熱度在逐步恢復。目前新能源車市場等待新品和市場環(huán)境明朗，目前是最難熬的時間。

2.2026年3月全國乘用車廠商批發(fā)銷量走勢

3月第一周全國乘用車廠商日均批發(fā)3.1萬輛，同比去年3月同期下降32%，較上月同期下降14%。

3月第二周全國乘用車廠商日均批發(fā)5.8萬輛，同比去年3月同期下降10%，較上月同期增長108%。

3月第三周全國乘用車廠商日均批發(fā)6.2萬輛，同比去年3月同期下降3%，較上月同期增長126%。

3月1-22日，全國乘用車廠商批發(fā)108.4萬輛，同比去年3月同期下降14%，較上月同期增長62%；今年以來累計批發(fā)457.8萬輛，同比去下降11%。

第一周的廠商銷量算是相對低迷的表現，較2月的環(huán)比走勢較低。雖然2月的廠商銷量很低，實現了較大的渠道去庫存，但經銷商生存壓力劇烈加大，渠道信心不足，春節(jié)后廠商銷量恢復較慢。由于市場較弱，經銷商等著廠商的新車發(fā)布和政策調整，再觀察市場效果，廠商博弈壓力進一步加大。

3月春節(jié)后剛開局的銷售一般是偏低的，由于新能源車的直營增加，實際是平抑了市場的波動，經銷商的進貨是月內周度波動巨大的，而直營的零售波動要小得多，因此實際的區(qū)分開的廠商進度是分化劇烈的。廠商的新車發(fā)布對月度銷量節(jié)奏影響巨大，消費者也要等靴子落地才行動，經銷商也在等廠商新車發(fā)布和競爭態(tài)勢逐步明朗才知道哪些車型更有競爭力，進貨調整的針對性更強，因此3月第一周的市場還不清晰，需要子彈飛一會。第二周和第三周的廠商銷量已經明顯改善，后兩周會更明顯。

3.2026年2月新能源車鋰電池市場分析

2月，我國動力和其它電池合計產量為142GWh，同比增長19%；1-2月，我國動力和其它電池合計產量為310GWh，同比增長22%。今年電池增速從40%以上降到22%，電池供需逐步改善。2025年動力電池的產量中裝車的比例保持到44%，2026年2月動力電池的產量中裝車的比例下降到19%，其中三元電池裝車率21%，磷酸鐵鋰裝車率18%。動力電池裝車景氣度達到歷史低位。

2026年2月新能源車國內市場的裝車37萬輛、同比下降47%，其中純電動乘用車23.6萬輛、同比下降41%；插混乘用車10萬輛、同比下降61%；純電動貨車2.7萬輛，這樣的產量數據分化嚴重。

2026年一季度電池能量密度160以上的車型占比15%，相對于2025年同期的9%出現了明顯的回升，這主要還是三元的高端需求有所回升。而125以下能量密度的產品2026年下降到了0%的比例。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時代和比亞迪兩者相對較強的特征。寧德時代和比亞迪到2026年仍保持68%的比例，其它企業(yè)有超30%左右的空間。今年國軒高科、蜂巢能源、吉利耀寧、楚能新能等表現較強。由于比亞迪全面轉型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時代、蜂巢能源等三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期高端插混較強推動三元電池走強。

4.全國乘用車行業(yè)2026年2月末庫存333萬輛、庫存60天

2026年2月月末全國乘用車行業(yè)庫存333萬輛，較上月下降24萬輛，較2025年2月增長25萬輛，形成庫存受控下降的較好趨勢。

乘聯分會預測團隊2026年2月初的預期是5%的樂觀度，但3月初的2月月后滿意度為40%，預期低但滿意度改善。團隊對2月市場的樂觀度回升到23%，這仍是近期市場樂觀度判斷的偏低水平，期待部分地方的補貼進一步加力。

我們根據未來N+3的月度零售預測測算庫存支撐未來天數，因此不是固定的當月數據，庫存天數也會隨預測調整而變化。2025年四季度走勢實際低于預期，行業(yè)庫存天數峰值回升到79天，隨后生產減產力度大。因此根據2026年2月底的庫存與未來銷量綜合預估的現有庫存支撐未來銷售天數在60天，相對于2023年2月的62天、2024年2月的50天，2025年2月的64天，今年2月的總體庫存壓力相對改善。

從僅生產新能源車企業(yè)的庫存變化特征分析看，隨著反內卷的推動，行業(yè)庫存2025年9月下降到62萬輛，2026年2月行業(yè)庫存上升到68萬輛，較2025年11月峰值庫存下降10萬輛，但較12月增加2萬輛。近期新能源經銷商的廠商和渠道庫存面臨市場零售低于預期的影響，行業(yè)庫存總體壓力較大。

5.2026年2月全國商用車國內保險特征

根據國家金融局交強險數據，國內商用車交強險數據的2025年商用車強勢增長。由于新能源車強勢增長和報廢更新政策促進車輛更新，2025年新能源商用車整體呈現快速拉升的良好局面。今年商用車1月增長較強，1月商用車國內銷量實現19.5萬輛，同比增長19%，環(huán)比下降34%，今年創(chuàng)出近幾年1月新高的良好水平。2月商用車國內銷量實現12萬輛，同比下降47%，環(huán)比下降36%。2026年1-2月商用車國內銷量實現32萬輛，同比下降20%。目前看2026年開局類似2024年，因此2026年商用車總體增速不會太強。

2026年1月份新能源商用車達到5萬輛，同比增長63%，環(huán)比下降64%。2月新能源商用車下降到2.85萬輛。2026年1-2月新能源商用車交強險7.8萬輛，累計增速3%。

從2019-2021年，整個新能源商用車的滲透率徘徊在3%左右水平，隨后拉升到2025年滲透率29%的良好水平，體現了新能源商用車強勢增長良好態(tài)勢。2026年1-2月商用車新能源滲透率24%，較同期增長5個點，相對較強。

2026年2月的卡車新能源滲透率17%，卡車較同期均有大幅提升；客車新能源滲透率53%，持續(xù)徘徊在60%左右。其中重卡達到27%、輕卡達到18%，高油耗高稅收的物流車型新能源滲透率提升較大。重卡電動化帶來儲能效果的體現，有效穩(wěn)定了電網的用電負荷。