當(dāng)?shù)貢r間周四，英國央行宣布降息25個基點(diǎn)至5.00%，符合市場預(yù)期，為2020年3月以來首次降息。決議公布后，英鎊兌美元短線走低約20點(diǎn)，隨后快速拉升。

當(dāng)天，貨幣政策委員會(MPC)以5比4的投票結(jié)果通過此次利率決定，其中委員格林尼、哈斯克爾、曼恩、皮爾投票決定維持利率不變，顯示委員們在通脹壓力是否已充分緩解的問題上仍然存在分歧。在政策聲明中，英國央行行長貝利表示，貨幣政策委員會將繼續(xù)謹(jǐn)慎行事?！拔覀冃枰_保通脹保持在低位，并小心不要過快或過多地降息?！?/p>

實(shí)際上，英國CPI通脹在5月份回到了央行2%的目標(biāo)，并在6月份保持在這一水平，遠(yuǎn)低于2022年10月創(chuàng)下的41年高點(diǎn)11.1%。

這使得英國的通脹率低于歐元區(qū)和美國，而歐洲央行在6月份已經(jīng)下調(diào)了利率，美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r間周三維持利率不變，但為9月降息敞開了大門，此次降息使英國央行與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體緩慢啟動的寬松浪潮保持一致。

未來將進(jìn)一步謹(jǐn)慎降息

美聯(lián)儲主席鮑威爾周三暗示，除非通脹進(jìn)展停滯，否則官員們將在9月份降息，美聯(lián)儲可能很快也會加入這一陣營。英國央行則對未來利率的變化表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度，會議紀(jì)要補(bǔ)充稱，官員們將“在每次會議上決定適當(dāng)?shù)恼呦拗菩猿潭取薄?/p>

英國央行預(yù)計(jì)，隨著去年能源價格大幅下跌的影響逐漸消退，整體通脹率將在今年最后一個季度升至2.75%，然后在2026年初回落至2%的目標(biāo)，之后再繼續(xù)放緩。

根據(jù)市場利率和模型預(yù)測，英國央行預(yù)計(jì)一年后的通脹率為2.4%，5月預(yù)測為2.6%；預(yù)計(jì)兩年后的通脹率為1.7%，5月預(yù)測為1.9%。

英國央行聲稱，通脹風(fēng)險"在整個預(yù)測期內(nèi)仍將偏向上行"，貨幣政策需要在足夠長的時間內(nèi)繼續(xù)保持限制性，直到通脹在中期回到2%目標(biāo)的風(fēng)險進(jìn)一步消散。

利率對通脹的影響存在較長的滯后性，因此英國央行更加關(guān)注它認(rèn)為的中期通脹驅(qū)動因素：服務(wù)價格、工資增長以及勞動力市場的整體供需情況。

6月份服務(wù)業(yè)通脹遠(yuǎn)高于英國央行的預(yù)期，但英國央行將其歸因于“波動性因素”；接近6%的工資增長率幾乎是英國央行認(rèn)為與2%通脹率相符的增長率的兩倍，但與央行的預(yù)期一致，工資增長率正在放緩。

英國央行大幅上調(diào)了對英國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，預(yù)計(jì)2024年英國GDP將增長1.25%，遠(yuǎn)高于5月份預(yù)測的0.5%，反映出今年上半年的增長強(qiáng)于預(yù)期。

TJM歐洲公司高級外匯銷售員Neil Jones表示，英國央行的貨幣政策前景表明其對進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，這應(yīng)該意味著英鎊會有一個積極的基調(diào)，而下行空間有限。不過，英鎊的下跌只會削弱其近期的優(yōu)異表現(xiàn)，其年初至今的回報率仍高于其他G10國家的貨幣。這反映出了相對較高的利率、不斷改善的經(jīng)濟(jì)前景，以及大選后英國政府的穩(wěn)定。