鋼材終端市場淡季背景下，黑色整體承壓，鋼廠鐵礦需求有所回升但受低利潤壓制，需求增量有限，外礦發(fā)運(yùn)回升，短期供應(yīng)維持較高水平，前處于會議政策“真空期”，預(yù)期引導(dǎo)亦在轉(zhuǎn)弱，因此礦價有向下尋找支撐的需求，上行壓力較重，鐵礦石或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行。
【宏觀方面】 市場傳聞將推出一萬億超長期國債，雖未經(jīng)證實(shí)，但周二午后黑色整體有所反彈，淡季中政策造成預(yù)期驅(qū)動是主導(dǎo)價格因素，但當(dāng)前相關(guān)政策傳聞未經(jīng)證實(shí)，需保持謹(jǐn)慎關(guān)注。 【供應(yīng)方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2287.0萬噸，環(huán)比增加171.8萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)量1573.9萬噸，環(huán)比減少123.7萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1254.1萬噸，環(huán)比減少194.0萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量713.1萬噸，環(huán)比增加295.5萬噸，短期供應(yīng)維持較高水平。 【需求方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周日均鐵水產(chǎn)量220.79萬噸，環(huán)比增加2.62萬噸，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率82.56，環(huán)比增加0.97個百分點(diǎn)，同比增加0.63個百分點(diǎn)，鋼廠盈利率26.84，環(huán)比下降3.46個百分點(diǎn)，同比增加6.93個百分點(diǎn)，需求有所回升。 【庫存方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1月16日統(tǒng)計中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量12617.22萬噸，環(huán)比上周一增加187萬噸，47港庫存總量13187.22萬噸，環(huán)比增加177萬噸，周期內(nèi)鐵礦石到港量增至近兩年的次高位，且近六成鐵礦石集中在后半周到港，因此港口壓港現(xiàn)象趨于嚴(yán)重，同時港庫環(huán)比上周一延續(xù)累庫局勢不變。 【現(xiàn)貨方面】 1月17日，鐵礦石品種基差漲跌互現(xiàn)，主流品種中河鋼精粉基差最大，為276.5，較上一工作日收窄42.5；PB粉66.5（+2.5）；金布巴粉35.5（+4.5）；超特粉-40.5（+9.5）。（單位：元/噸） 1月17日，鐵礦石交割利潤漲跌互現(xiàn)，其中最優(yōu)交割品為PB粉，其交割利潤為-117.8，較上一工作日下跌3.2；金布巴粉為-132.8（-5.3)；超特粉為-191.8（-11.0）。（單位：元/噸） 1月17日，鐵礦石即期進(jìn)口利潤漲跌互現(xiàn)，主流品種中揚(yáng)迪粉進(jìn)口利潤最高，為57.2，較上一工作日上漲2.9；紐曼塊進(jìn)口利潤最少，為8.0（+3.4）；PB粉進(jìn)口利潤為23.3（+2.1）。（單位：元/噸） 【期貨方面】 鐵礦石主力合約本周延續(xù)下跌，截至周三午后收盤，鐵礦石下跌7元，跌幅0.75%，收于926元，日盤面自見頂1025.5元后目前下跌99.5元，目前1000元整數(shù)大關(guān)很難再次站上，均價線死叉向下，K線見頂形態(tài)明顯，目前下方支撐900元/噸，上方阻力950元、980元、1000元，整體上方承壓明顯，成交量放量下跌說明市場空頭情緒濃厚，指標(biāo)MACD、KDJ指標(biāo)死叉向下，鐵礦石主力合約價格仍處于短期探底尋底的過程，鐵礦石或?qū)⒕S持高位震蕩偏弱運(yùn)行，操作上建議反抽布局空單為主。 【后市方面】 鋼廠在虧損狀態(tài)下的補(bǔ)庫積極性不高，不過隨著距離春節(jié)時間愈發(fā)接近，礦價給出低價后補(bǔ)庫行為有望啟動。短期看，經(jīng)過上周下跌回調(diào)，基差有一定保護(hù)，鐵礦石整體供需相對平衡，但是當(dāng)前處于會議政策“真空期”，預(yù)期引導(dǎo)亦在轉(zhuǎn)弱，因此礦價有向下尋找支撐的需求，鐵礦石或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行。