一、五月份全球區(qū)域市場運行特點及分析

1、歐洲市場跌幅擴大

  5月份歐洲扁平材市場繼續(xù)下跌，跌幅較上月有所擴大。歐盟鋼廠熱軋卷、冷軋卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別較4月底下跌295美元、350美元、310美元和270美元(噸價，下同)，價格在1110美元、1150美元、1260美元和1650美元。5月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值為54.4，低于前值的55.5，制造業(yè)增速延續(xù)放緩趨勢，由于供應鏈受阻導致原料短缺，汽車、機械設備行業(yè)鋼鐵需求明顯下降。在俄烏沖突之后，為應對市場的不確定性，歐洲貿(mào)易商積極備貨，但下游需求不佳，去庫受阻，導致鋼材價格持續(xù)下行，歐洲鋼廠亦決定削減產(chǎn)量。

  歐盟委員會5月16日發(fā)布2022年春季經(jīng)濟展望報告稱，受俄烏沖突影響，決定下調今明兩年歐盟經(jīng)濟增長預期，預計2022年和2023年歐盟經(jīng)濟將分別增長2.7%和2.3%，低于今年2月冬季展望報告中預測的4%和2.8%。歐洲鋼鐵協(xié)會稱，在原材料短缺、能源成本上升的大環(huán)境下，可能會出現(xiàn)新的經(jīng)濟衰退和滯脹風險，今年歐洲鋼鐵需求可能下降1.9%，目前鋼鐵市場的演變?nèi)悦媾R高度不確定性，并且很可能會持續(xù)到2022年底。

  歐元區(qū)4月CPI同比上漲7.4%，仍在高位，上述歐盟委員會報告還預計，2022年歐盟通脹率將達到6.8%的歷史最高水平。由于通脹居高不下，歐洲央行下半年將進入緊縮周期，預計6月結束資產(chǎn)購買，7月份會議或討論加息。當前歐洲扁平材市場價格仍高于沖突之前，市場對后市擔憂，悲觀情緒依然較濃；但印度上調鋼材出口關稅，印度資源短期難以流入歐洲市場，對歐洲市場價格形成一定支撐作用，6月份扁平材市場或呈弱勢震蕩的態(tài)勢。

  歐洲長材市場價格高位調整。5月底，歐盟鋼廠螺紋鋼價格和網(wǎng)用線材價格分別下跌150美元和130美元，價格在1270美元和1240美元；歐盟進口螺紋鋼和網(wǎng)用線材價格分別下跌90美元和65美元。由于其它原料短缺，歐洲建筑業(yè)的鋼鐵需求下降，目前歐洲長材市場價格處于近幾年的高位，且?guī)齑媪枯^大，市場仍有回落風險，預計6月份歐洲長材市場呈震蕩趨弱的走勢。

2、北美市場再度轉跌

  5月份美國扁平材市場由漲轉跌。5月底，美國中西部鋼廠熱卷價格較4月底下跌245美元至1375美元，冷板價格下跌210美元至1860美元，熱鍍鋅板價格下跌190美元至1880美元，中厚板價格下跌40美元至2080美元；進口熱卷、冷板、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌220美元、170美元、270美元和25美元。

  5月份，美國Markit制造業(yè)PMI初值為57.5，較前值59.2明顯回落，扁平材需求動能趨弱，主要鋼鐵企業(yè)下調出廠價格，同時美聯(lián)儲收緊貨幣政策，打壓市場預期，扁平材市場由漲轉跌。

  美國通脹持續(xù)處于高位，4月份，美國CPI同比上漲8.3%，較上月回落0.2個百點，但仍高于預期，其中食品、能源價格分別上漲9.4%、30.3%，居民生活受到?jīng)_擊。美聯(lián)儲5月5日宣布加息50基點，為2000年以來的最大加息幅度，與此同時，宣布縮減其近9萬億美元資產(chǎn)負債表的計劃，6月1日開始以每月475億美元的步伐縮表，三個月內(nèi)逐步提高縮表上限至每月950億美元。高通脹擠壓消費能力，美聯(lián)儲激進式緊縮，美國經(jīng)濟衰退的風險上升。隨著需求擴張動能及市場預期轉弱，6月份北美市場扁平材價格可能延續(xù)調整態(tài)勢。

  美國長材價格筑頂。5月底，美國中西部鋼廠螺紋鋼價格與上月底持平，進口螺紋鋼價格下跌85美元至1250美元；中西部鋼廠小型材價格下跌10美元至1570美元，進口小型材價格下跌35美元至1430美元。經(jīng)濟增長轉弱，高價抑制需求，尤其美國長材價格處于近幾年的高位，5月份美國紐柯鋼鐵南卡羅來納州公司將線材價格下調30美元/噸。隨著供需改善，疊加美聯(lián)儲貨幣政策轉向加速對大宗商品價格形成壓制，6月份長材價格或呈震蕩調整走勢。

3、亞洲市場普遍調整

  5月份，亞洲扁平材市場價格普遍下跌。其中，中國市場有所下跌，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月底，中國國內(nèi)板材價格為5191元人民幣，比上月底下跌234元人民幣；日本出口報價普遍下調，熱卷、冷卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌130美元、200美元、70美元和150美元；印度出口報價大幅下調，熱卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌120美元、150美元和185美元。

  隨著疫情沖擊減弱，中國穩(wěn)增長政策密集出臺，制造業(yè)生產(chǎn)逐步恢復，扁平材需求邊際改善。印度政府為抑制國內(nèi)通脹，于5月底調整鋼鐵產(chǎn)品進出口關稅，部分熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關稅由0%提高至15%，加征關稅后，出口市場全面受阻，但其國內(nèi)需求不振，印度國內(nèi)鋼材價格全線下跌。在日本，汽車工業(yè)面臨半導體的長期短缺，主要汽車生產(chǎn)商壓減產(chǎn)量，鋼鐵需求受此影響存在不確定性，而鋼材庫存仍處于高位，東京制鐵決定維持6月份鋼材價格不變，新日鐵則宣布，考慮將正在整修的名古屋工廠3號高爐的重啟時間再推遲。在越南，鋼鐵巨頭和發(fā)公司已經(jīng)將7-8月初交貨的熱軋板卷價格下調約130美元/噸。綜合來看，目前亞洲扁平材市場主要矛盾在于需求端，印度鋼材出口關稅上調對于市場的影響有限，預計6月份亞洲扁平材市場區(qū)間震蕩運行。

  5月份亞洲長材市場有所調整。中國市場明顯下跌，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月底，中國國內(nèi)長材價格為4875元人民幣，比上月底下跌288元人民幣；日本市場螺紋鋼價格小幅下跌。中國國內(nèi)疫情影響建筑鋼材需求的釋放，供應壓力有所顯現(xiàn)，之前支撐市場的強預期因素不斷被相對疲弱的現(xiàn)實需求打破，價格出現(xiàn)明顯調整。

  后期來看，中國穩(wěn)增長政策加碼，疫情沖擊減弱，建筑鋼材需求將有一定釋放，但由于進入需求淡季，難以對市場形成有力的提振；印度宣布對螺紋鋼征收出口關稅后，國內(nèi)螺紋鋼價格進一步下跌，同時季風季節(jié)即將到來，建筑活動減少，需求預計將繼續(xù)保持低迷；另外，馬來西亞和越南的資源可能會取代印度出口，印度出口關稅調整對東南亞市場產(chǎn)生影響不大。綜合來看，6月亞洲長材市場或弱勢震蕩運行。

二、六月份國際鋼材市場或弱勢震蕩

  4月份，摩根大通全球制造業(yè)PMI繼續(xù)回落，中物聯(lián)全球制造業(yè)PMI較上月回落0.9個百分點至53.2%；5月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值和美國Markit制造業(yè)PMI初值均有明顯回落，全球經(jīng)濟下行壓力加大。聯(lián)合國5月18日發(fā)布的《2022年中世界經(jīng)濟形勢與展望》將2022年全球經(jīng)濟增速下調至3.1%，低于2022年1月發(fā)布的4%的增速預期。

  全球經(jīng)濟面臨下行壓力，同時，為應對通貨膨脹，全球主要央行貨幣政策收緊呈加速之勢，對鋼材需求形成抑制。在鋼鐵供應端，據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，4月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降5.1%，中國產(chǎn)量仍呈同比下降趨勢，中國以外地區(qū)產(chǎn)量有小幅下降，其中，俄羅斯和其他獨聯(lián)體國家 烏克蘭的粗鋼產(chǎn)量同比下降18.4%，降幅最大，隨著烏克蘭鋼廠復產(chǎn)，海外鋼鐵供應或進一步恢復。

  鋼材市場方面，烏克蘭危機引發(fā)部分區(qū)域鋼材供應短缺，導致海外鋼材價格快速上漲，基本在4月份達到高點，隨著烏克蘭危機對海外鋼材市場的沖擊減弱，市場重回下降通道。烏克蘭危機以及全球范圍內(nèi)的抑制通脹正在引發(fā)全球鋼鐵貿(mào)易格局重塑，美國和歐盟暫停對烏克蘭鋼材的進口關稅，歐美制裁下，俄羅斯鋼鐵出口尋求出路，通脹壓力下鋼材市場貿(mào)易保護有所加重，如印度調高鋼材出口關稅等等，國際鋼材市場將走向新的平衡。目前全球鋼鐵供應基本保持正常，受全球經(jīng)濟下行及供應鏈紊亂影響，鋼鐵需求擴張動力不足，預計6月份國際鋼市呈弱勢震蕩的態(tài)勢。

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