當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（9月4日），美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)狀況“褐皮書”顯示，近幾周美國(guó)更多地區(qū)進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“持平或下降”這一行列。

美聯(lián)儲(chǔ)每年發(fā)布8次“褐皮書”，匯總了12家地區(qū)儲(chǔ)備銀行對(duì)全美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行摸底的結(jié)果。該報(bào)告是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策例會(huì)的重要參考資料。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方面，12個(gè)地區(qū)中僅有3個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)輕微增長(zhǎng)，9個(gè)地區(qū)報(bào)告的活動(dòng)持平或下降。與之相比，在7月份褐皮書中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持平或下降的地區(qū)只有5個(gè)。

大多數(shù)地區(qū)的消費(fèi)者支出有所下降，制造業(yè)活動(dòng)也在減少。不過，大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定或有所改善，只有3個(gè)地區(qū)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)小幅下降。住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，大多數(shù)地區(qū)報(bào)告顯示房屋銷售放緩。

就業(yè)方面具體來看，近幾周美國(guó)的就業(yè)增長(zhǎng)較為溫和。5個(gè)地區(qū)的就業(yè)總?cè)藬?shù)略有增加，裁員現(xiàn)象依然較少。許多企業(yè)由于對(duì)需求的擔(dān)憂，在招聘時(shí)更加挑剔，不太愿意擴(kuò)大勞動(dòng)力規(guī)模。

隨著企業(yè)對(duì)工人的競(jìng)爭(zhēng)減弱，員工流動(dòng)性降低，企業(yè)感受到的工資壓力有所減輕。盡管如此，熟練技工和其他擁有專業(yè)技能的工人依然供不應(yīng)求。

有求職者表示，找工作變得越來越困難，而且需要的時(shí)間也越來越長(zhǎng)。最近的數(shù)據(jù)也反映了類似的情況。稍早公布的美國(guó)7月底職位空缺數(shù)量錄得767.3萬個(gè)，為2021年1月以來最低水平。

物價(jià)總體上略有上漲，報(bào)告中既有價(jià)格下降的情況，也有價(jià)格上漲的情況。零售商致力于逐步降低商品的平均價(jià)格，方法包括直接對(duì)部分商品進(jìn)行降價(jià)，或者將產(chǎn)品組合調(diào)整為價(jià)格較低的商品。

報(bào)告提到，一家服裝零售商計(jì)劃在9月對(duì)一些受歡迎的商品進(jìn)行降價(jià)，以吸引那些因疫情期間連續(xù)漲價(jià)而流失的顧客。波士頓地區(qū)的酒店價(jià)格僅同比上漲1.3%，是近年最低的增長(zhǎng)率。

大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)未來的價(jià)格壓力將趨于穩(wěn)定或進(jìn)一步放緩，但有一家制造商在展望中提到了潛在的成本上升風(fēng)險(xiǎn)。日內(nèi)早些時(shí)候，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克提到，價(jià)格壓力正在迅速而廣泛地減弱。

博斯蒂克常被視為“鷹派”成員，但他在官網(wǎng)發(fā)布的最新文章中稱，最近幾份物價(jià)報(bào)告增強(qiáng)了他的信心，令他相信通脹現(xiàn)在正走在“可持續(xù)地回歸2%目標(biāo)”的道路上。他已經(jīng)準(zhǔn)備好開始降低利率。

芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行將會(huì)在兩周后的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)。目前這兩個(gè)選項(xiàng)非常相近，美國(guó)短期利率期貨顯示，50個(gè)基點(diǎn)的可能性更大一些。