鋼材

  粗鋼平控順利完成，開年有望陸續(xù)復(fù)產(chǎn)

  目前螺紋鋼整體呈現(xiàn)供需雙弱格局?，F(xiàn)貨貿(mào)易商對(duì)鋼廠冬儲(chǔ)政策多有觀望，螺紋企業(yè)庫存環(huán)比累積，現(xiàn)貨成交量持續(xù)下降。需要注意到的是，2021年四季度以來，鋼材需求始終處于近4年同比最低位置。由于宏觀環(huán)境惡化和政策刺激力度審慎的影響，鋼材需求難有持續(xù)提升。同時(shí)疊加1月鋼廠復(fù)產(chǎn)影響，成材價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)回落，建議謹(jǐn)慎看待后市，不要輕易增加庫存。

鐵礦石

  高爐復(fù)產(chǎn)鐵水量增，復(fù)蘇景氣有望延續(xù)

　 鐵礦整體基本面呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。一方面鋼廠需求回升，鐵水產(chǎn)量環(huán)比大幅增加，印證了前期鋼廠復(fù)產(chǎn)消息。另一方面，港口庫存累庫速率下降，截至年末庫存總量停留在1.56億噸，未能如前期市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)的突破1.6億噸大關(guān)。隨著2201合約即將進(jìn)入交割月，1-5價(jià)差在最后一周由貼水轉(zhuǎn)為升水，商品曲線重新恢復(fù)為contango結(jié)構(gòu)。但未來還需注意以下幾點(diǎn)：第一是鋼廠生產(chǎn)仍受粗鋼產(chǎn)量平控政策影響，存在上限，第二是限產(chǎn)有待觀察，第三是下游需求弱。短期礦石或?qū)⑹軓?fù)產(chǎn)利好走強(qiáng)，可考慮正套策略或空鋼廠利潤策略。

焦煤焦炭

  焦炭一輪提漲逐步落地，雙焦震蕩上行

  12.31日，雙焦震蕩上行。上周鋼聯(lián)鐵水產(chǎn)量增至203萬噸，元月鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，盤面有企穩(wěn)跡象?；久?，焦炭一輪提漲逐步落地，幅度120元/噸。復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，下游對(duì)雙焦的補(bǔ)庫持續(xù)。但上周成材表需持續(xù)下滑，去庫放緩，終端需求仍偏弱；臨近春節(jié)，補(bǔ)庫需求驅(qū)動(dòng)逐漸弱化，預(yù)計(jì)雙焦震蕩運(yùn)行。品種強(qiáng)弱上，短期焦煤強(qiáng)于焦炭，考慮輕倉空焦化利潤。

免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)與歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請(qǐng)告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。