至周五收盤，成材受部分省市電爐復(fù)產(chǎn)及終端需求持續(xù)偏弱影響，價(jià)格高位回落，螺紋主力2201合約收5515點(diǎn)，較上周跌235點(diǎn)，跌幅4.09%。熱卷主力2201合約收5740點(diǎn)，較上周下跌73點(diǎn)，跌幅1.26%；現(xiàn)貨方面，上海螺紋現(xiàn)貨5898元/噸，較上周跌112元/噸，上海熱卷現(xiàn)貨5780元/噸，較上周跌90元/噸；基差方面，螺紋01合約500.2點(diǎn)，較上周上漲91點(diǎn)，熱卷01合約60點(diǎn)，較上周上漲23點(diǎn)；上周建材每日平均成交約16.92萬(wàn)噸，成交周環(huán)比回落。
供給方面：五大鋼材周度產(chǎn)量913.98萬(wàn)噸，周環(huán)比增加18.95萬(wàn)噸，其中螺紋產(chǎn)量276.55萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲11.39萬(wàn)噸，熱卷產(chǎn)量295.47萬(wàn)噸，較上周降低1.92萬(wàn)噸；Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.07%，環(huán)比上周增加0.55%，同比去年下降10.34%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率80.66%，環(huán)比增加0.72%，同比下降12.25%；鋼廠盈利率88.74%，環(huán)比增加2.16%，同比下降1.3%；日均鐵水產(chǎn)量216.22萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.92萬(wàn)噸，同比下降31.07萬(wàn)噸。Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率54.01%，環(huán)比下降0.14%，產(chǎn)能利用率64.42%，環(huán)比下降0.44%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為70.13%，較去年同期下降13.96%，鋼廠盈利率77.3%，環(huán)比增加1.23%。全國(guó)71家電弧爐鋼廠，平均開工率為59.38%，環(huán)比上周增加3.58%。上周，江蘇及兩廣地區(qū)部分電爐復(fù)工，成材產(chǎn)量小幅回升，但仍處歷年較低水平。
消費(fèi)方面：上周鋼聯(lián)公布五大成材表觀需求998.39萬(wàn)噸，周環(huán)比增165.23萬(wàn)噸，其中螺紋表觀需求323.72萬(wàn)噸，周環(huán)上漲75.71萬(wàn)噸，熱卷表觀消費(fèi)311.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增加25.59萬(wàn)噸。節(jié)后需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，回升的幅度大于供給回升的幅度。
庫(kù)存方面：上周全國(guó)五大成材庫(kù)存加總1763.23萬(wàn)噸，周環(huán)比減少84.41萬(wàn)噸，其中螺紋庫(kù)存850.36萬(wàn)噸，周環(huán)比減少47.17萬(wàn)噸，熱卷庫(kù)存353.89萬(wàn)噸，較上周跌16.08萬(wàn)噸。庫(kù)存開始去化，品種缺規(guī)格的情況持續(xù)。
整體來(lái)看，目前三大主線共同造成成材供應(yīng)的減量：粗鋼壓產(chǎn)、有序錯(cuò)峰用電以及冬奧會(huì)秋冬季限產(chǎn)。粗鋼壓產(chǎn)目前進(jìn)度大概為全年的75%，四季度部分地區(qū)壓減任務(wù)依舊較大。鋼鐵冶煉作為兩高項(xiàng)目之一，仍將在四季度電力資源緊張的前提下禁錮難解。隨著冬奧會(huì)的臨近，北方地區(qū)的秋冬季環(huán)保限產(chǎn)自十月份已陸續(xù)開始啟動(dòng)。供給端減量板上釘釘，后續(xù)難有大幅增量。成材下游基建地產(chǎn)及制造業(yè)分別受到投資下滑和限電的影響，在整個(gè)三季度超預(yù)期低迷，幅度及持續(xù)時(shí)間創(chuàng)近20年記錄，后續(xù)有望環(huán)比回升。五大材總庫(kù)存開始中高位去化，預(yù)計(jì)將在11月降至社會(huì)普遍缺規(guī)格的低位。當(dāng)前，在供需及庫(kù)存結(jié)構(gòu)矛盾尚未明朗之前，市場(chǎng)預(yù)期存在差異，鋼材價(jià)格表現(xiàn)為成本線上方寬幅震蕩格局，建議逢低做多，注意防范后續(xù)地產(chǎn)數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格帶來(lái)的沖擊。
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