鋼廠壓力持續(xù)緩解，利潤(rùn)修復(fù)的情況下鋼廠檢修意愿不強(qiáng)，因此入爐需求短期內(nèi)仍有保證，近月鋼廠利潤(rùn)逐步恢復(fù)的情況下，預(yù)計(jì)今年高鐵水過(guò)冬，入爐需求仍保持高位，現(xiàn)貨價(jià)格難以出現(xiàn)大幅下跌，短期礦價(jià)向上也是存在政策頂。
【宏觀方面】 11月15日-27日的短短12天時(shí)間內(nèi)，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)就鐵礦石市場(chǎng)數(shù)次施策，近日監(jiān)管“發(fā)聲”越發(fā)密集，監(jiān)管發(fā)聲在盤(pán)面也會(huì)有一定的響應(yīng)，但響應(yīng)時(shí)間并不長(zhǎng)，不過(guò)越發(fā)密集的“發(fā)聲”也可以看出此次決心，因此能夠確定的是，現(xiàn)階段的政策高點(diǎn)已經(jīng)出來(lái)了。 【供應(yīng)方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周鐵礦全球發(fā)運(yùn)量小幅回落15.4萬(wàn)噸至3257.1萬(wàn)噸，非主流礦發(fā)運(yùn)高位回落，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量下降明顯，而巴西發(fā)運(yùn)則增加至年內(nèi)次高位水平，澳洲、巴西鐵礦發(fā)運(yùn)量環(huán)比微增2668.7萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)到港量本周稍有回落但仍然處于同期高位。供應(yīng)偏緊局面逐漸改善，關(guān)注鋼廠冬儲(chǔ)采購(gòu)進(jìn)度。 【需求方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周鐵水環(huán)比-0.88至234.45萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.33至87.63萬(wàn)噸。鋼廠庫(kù)存環(huán)比0.13%，日耗-0.23%，庫(kù)消比+0.12%。10月累計(jì)生鐵產(chǎn)量74475萬(wàn)噸，同比+1785.8萬(wàn)噸；10月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸，同比+1413.10萬(wàn)噸，日均鐵水與高爐產(chǎn)能利用率基本持平，鐵水產(chǎn)量維持下降趨勢(shì)。 【庫(kù)存方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量11613.94萬(wàn)噸，環(huán)比上周一增加341萬(wàn)噸，47港庫(kù)存總量12272.94萬(wàn)噸，環(huán)比增加320萬(wàn)噸。 【現(xiàn)貨方面】 12月6日青島港口卡粉環(huán)比+1至1070元/噸，PB粉環(huán)比+4至980元/噸，超特粉855元/噸。 【期貨方面】 盤(pán)中快訊：新交所TSI CFR中國(guó)鐵礦石（62%鐵粉）指數(shù)期貨主力1月合約攀升逾2%，觸及131.85美元/噸，接近上月所及的數(shù)月高點(diǎn)133.50美元/噸。 周三鐵礦石主力合約震蕩上揚(yáng)，截至午后收盤(pán)，鐵礦石主力合約上漲18元，漲幅1.87%，收于980元/噸，日持倉(cāng)量遞減15903手，布林帶上軌處于縮口，但價(jià)格始終并未跌破布林帶中軌的位置，目前整體趨勢(shì)處于高位震蕩走勢(shì)，MACD、KDJ指標(biāo)處于頂背離修復(fù)階段，目前由于政策驅(qū)動(dòng)不足，整體量能溫和縮量，市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯見(jiàn)頂信號(hào)，監(jiān)管政策施壓后盤(pán)面也并未出現(xiàn)斷崖式下跌，整體來(lái)看鐵礦石價(jià)格后市正處于高位震蕩為主，價(jià)格波動(dòng)上下有限，操作上以觀望為主。 【后市方面】 但隨著需求季節(jié)性支撐逐漸褪去和北方冬季的來(lái)臨，后期鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步降低的驅(qū)動(dòng)預(yù)期仍存，主流礦供給延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，港口累庫(kù)開(kāi)始提速。市場(chǎng)對(duì)于之后鐵水的下降斜率觀點(diǎn)分歧較大，鐵礦需求和下游成材需求的邊際變化節(jié)奏仍有較大的不確定性，且近期監(jiān)管層面的干預(yù)力度有所加大，整體來(lái)看鐵礦石價(jià)格后市正處于高位震蕩為主，價(jià)格波動(dòng)上下有限，操作上以觀望為主。
