周四（10月7日），高盛集團發(fā)布了一份鋼鐵產(chǎn)業(yè)分析報告，預(yù)測鋼鐵價格將大幅回落，并將主要美國鋼鐵股的評級及目標(biāo)價下調(diào)。
  自新冠大流行爆發(fā)以來，大宗商品及相關(guān)類股都曾出現(xiàn)史詩般的暴跌，但隨著疫情復(fù)蘇，損失已有所控制，鋼鐵價格也自低點翻了兩倍，為投資者帶來巨大收益，但波動也隨之而來。
　 在新報告中，高盛將其2021/2022年熱軋卷（HRC）價格預(yù)測從每噸1399美元/950美元上調(diào)至每噸1572美元/ 1013美元，從更長期來看，高盛重申了對2023年及以后每噸700美元的價格預(yù)測。
　 高盛分析師Emily Chieng將美國鋼鐵公司（U.S. Steel）的目標(biāo)價從每股34美元下調(diào)至21美元，并將其評級從“持有”下調(diào)至“賣出”，同時也將紐克鋼鐵（Nucor）的目標(biāo)價從123美元下調(diào)至108美元，評級從“買進”下調(diào)至“持有”。
　 鑒于對未來鋼鐵價格走軟的預(yù)期，Emily Chieng建議投資者對鋼鐵股采取更具防御性的方法，她看跌美國鋼鐵公司，主要是因為其自由現(xiàn)金流為負(fù)，對于紐克，Chieng表示，在過去一年上漲105.9%之后，該股的額外上漲空間有限。
　 但Emily Chieng調(diào)高了商業(yè)金屬（Commercial metals）及克利夫蘭克利夫斯（Cleveland Cliffs）的評級，商業(yè)金屬的目標(biāo)價從31美元升至33美元，評級由“賣出”升至“持有”；克利夫蘭克利夫斯的目標(biāo)價從26美元降至24美元，評級從“持有”升至“買進”。
　 她表示，商業(yè)金屬的股價落后于其他鋼鐵同行，且該公司的熱軋卷敞口相對較低。另外，她表示，汽車合同的重新定價、加速去杠桿化和估值較低使克利夫蘭克里夫斯在當(dāng)前水平上具有吸引力。
　 Emily Chieng指出，美國鋼鐵產(chǎn)業(yè)存在著兩個問題，一個與市場相關(guān)，另一個涉及公司，首先是鋼鐵價格居高不下，部分是受到需求旺盛及產(chǎn)能不足的推動，她認(rèn)為，隨著更多進口鋼鐵的到來及新產(chǎn)能啟動，鋼鐵市場可能在未來幾個月出現(xiàn)修正。
　 另一方面，大宗商品價格下跌本不利于任何大宗商品生產(chǎn)商，尤其是對美國鋼鐵公司而言，Emily Chieng預(yù)期鋼鐵公司將花費更多資金來改善營運，這意味著營收較低且受到的損失將更大，預(yù)計這些支出將侵蝕自由現(xiàn)金流。

　 美國鋼鐵公司周三收盤下跌8.65%至20.50美元，紐克鋼鐵收跌2.75%至95.99美元，商業(yè)金屬收跌0.72%至31.53美元，克利夫蘭克利夫斯收跌3.32%至20.07美元。

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