鋼材

  觀點：減產(chǎn)情緒加碼，成材表現(xiàn)強勢

　 雖然今年產(chǎn)量壓減的政策早已定調(diào)，但是近期陸續(xù)落地的各省政策，使得市場氣氛繼續(xù)緊張?；久婵矗菁y產(chǎn)量繼續(xù)上升，熱卷產(chǎn)量繼續(xù)下降。螺、卷表需均環(huán)比回升，但同比仍處于偏低水平。螺、卷整體去庫，整體去庫幅度有加速。隨著下游需求的逐步恢復(fù)，鋼材市場價格震蕩偏強。

鐵礦石

  觀點：現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，鋼廠盈利環(huán)比增長

　 本日期貨盤面止跌震蕩，現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)。受益于礦價下行帶來的高爐成本下降，找鋼網(wǎng)口徑鋼廠噸鋼毛利中，螺紋、熱卷分別環(huán)比增長91、108元。在港口累庫加速情況下，礦石已有大幅度回調(diào)，關(guān)注短期是否可穩(wěn)住目前價格水平。

焦煤焦炭

  觀點：焦煤短缺邏輯持續(xù)，雙焦延續(xù)強勢上漲

  9月7日，雙焦延續(xù)強勢上漲。焦炭方面，九輪提漲全面落地，成本端支撐較強；焦企因環(huán)保、原料短缺有不同程度限產(chǎn)，產(chǎn)量低位；下游限產(chǎn)趨嚴，鐵水產(chǎn)量下滑，鋼廠利潤小幅下降，尚較可觀，對焦炭需求較為旺盛。焦煤方面，各地煤礦安全監(jiān)管加強，產(chǎn)量釋放有限，澳煤進口受限，蒙煤通車數(shù)低位，供應(yīng)緊張延續(xù)；下游焦企對原料煤采購較為積極。雙焦供給端約束仍存，短期預(yù)計偏強運行。

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