2月25日，上海期貨交易所位于陜西省西安市的熱軋卷板交割倉庫——中儲發(fā)展股份有限公司西安物流中心，生成首批熱軋卷板標(biāo)準(zhǔn)倉單。此次生成標(biāo)準(zhǔn)倉單的“包鋼”牌熱軋卷板，由內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司生產(chǎn)，首批生成的倉單量為300噸。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上期所西安熱卷倉單首單落地，是西北地區(qū)期貨市場發(fā)展的一個(gè)里程碑，有望破解西北鋼企長期存在的交割困局，是期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的又一生動(dòng)實(shí)踐。
填補(bǔ)西北地區(qū)鋼材交割空白
我國鋼材市場存在顯著的區(qū)域性特征，各區(qū)域基于資源稟賦、物流半徑、產(chǎn)業(yè)集聚度形成的差異化定價(jià)體系，構(gòu)成了鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易的底層邏輯。
以熱軋卷板期貨為例，品種上市以來交割資源持續(xù)向東部沿海集中，而西北地區(qū)鋼企受制于交割庫缺失，長期面臨套期保值操作中物流成本高企、時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)難控等問題。
面對鋼企訴求，上期所將提高交割便利性作為鋼鐵期貨高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)工作，先后赴西安、包頭等地頭部鋼企調(diào)研，積極拓展交割庫布局、豐富交割資源。
2024年12月，中儲西安物流中心獲批成為熱軋卷板期貨交割庫，核定庫容3萬噸（首期啟用1.5萬噸），填補(bǔ)了西北地區(qū)交割基礎(chǔ)設(shè)施的空白，顯著提高了西北鋼企套期保值的便利性。
中儲西安物流中心總經(jīng)理助理、園區(qū)運(yùn)營中心主任趙勝利表示，對于西北地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)而言，“包鋼”牌首單倉單的交付具有示范效應(yīng)，將吸引更多鋼鐵企業(yè)關(guān)注并參與期貨市場，推動(dòng)行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升。同時(shí)，通過期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能夠引導(dǎo)企業(yè)合理安排生產(chǎn)和銷售，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。
西北鋼企解鎖產(chǎn)融協(xié)同新范式
此次生成標(biāo)準(zhǔn)倉單的“包鋼”牌熱軋卷板由內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司生產(chǎn)。作為西北地區(qū)骨干鋼企，包鋼股份2024年熱軋卷板產(chǎn)量超800萬噸，但受限于區(qū)域市場季節(jié)性需求波動(dòng)，冬季常面臨庫存積壓、價(jià)格承壓的難題。
包鋼（集團(tuán)）公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部副部長趙梅表示，西北地區(qū)產(chǎn)品銷售運(yùn)輸成本偏高，傳統(tǒng)銷售渠道受價(jià)格短期波動(dòng)沖擊明顯。
“隨著西安交割庫的設(shè)立，以及2025年1月‘包鋼’牌螺紋鋼、熱軋卷板成為上期所注冊品牌，公司將套期保值從‘理論可行’變?yōu)椤僮骺蛇_(dá)’。公司現(xiàn)貨的銷售范圍不再局限于傳統(tǒng)貿(mào)易商，還增加了期現(xiàn)貿(mào)易商這個(gè)選項(xiàng)，既緩解庫存壓力、加快回款速度，又能鎖定合理利潤?！壁w梅說。
趙梅表示，西北地區(qū)資源稟賦突出，是能源、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品的重要生產(chǎn)基地。隨著共建“一帶一路”持續(xù)推進(jìn)和國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設(shè)提速，西北地區(qū)在大宗商品貿(mào)易、物流樞紐建設(shè)中的重要地位日益凸顯。中儲西安交割庫和包鋼首單倉單交付的落地，為西北地區(qū)產(chǎn)融結(jié)合打開了新的突破口。
持續(xù)提升期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效
作為包鋼股份的戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)，在首單倉單交付過程中，一德期貨全程跟進(jìn)，引入期現(xiàn)貿(mào)易商物元實(shí)業(yè)進(jìn)行貨物流轉(zhuǎn)。一德期貨對照交割標(biāo)準(zhǔn)協(xié)助包鋼生產(chǎn)，并協(xié)助物元實(shí)業(yè)完成了倉單注冊、交割申報(bào)等各項(xiàng)手續(xù)，同時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)管理方案，有效降低了企業(yè)的交割風(fēng)險(xiǎn)，確保了首單倉單的順利交付。
一德期貨黑色事業(yè)部高級分析師李博雅表示，西安交割庫有望發(fā)揮“承東啟西”的區(qū)位優(yōu)勢，為西北地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)、裝備制造、基建工程等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供近端風(fēng)險(xiǎn)管理工具。僅運(yùn)輸成本一項(xiàng)，西北企業(yè)參與西安庫期貨交割，其物流費(fèi)用較以往跨區(qū)調(diào)運(yùn)可降低35%以上，切實(shí)提升了實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營效率。
2024年下半年以來，面對鋼鐵企業(yè)日益增長的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，上期所積極優(yōu)化相關(guān)配套制度：一是優(yōu)化鋼鐵集團(tuán)下屬企業(yè)品牌注冊流程，為參與期貨市場提高便利性；二是于2024年12月31日發(fā)布了關(guān)于暫免收取交割商品注冊費(fèi)的通知。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。未來，隨著更多西部交割庫的設(shè)立和注冊商品的準(zhǔn)入，期貨市場服務(wù)西部大開發(fā)、區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級的功能將進(jìn)一步凸顯。下一步，上期所將緊扣強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展主線，多措并舉強(qiáng)化期貨市場功能發(fā)揮，有力支持經(jīng)濟(jì)回升向好。