近期鋼廠大整合，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年11月有18個鋼鐵產(chǎn)能置換方案發(fā)布。其中，河北省公布了8個鋼鐵產(chǎn)能置換方案，涉及煉鋼產(chǎn)能近2000萬噸，煉鐵產(chǎn)能超2100萬噸。
　 按照工信部新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》中規(guī)定，自2021年6月1日起，未完成鋼鐵產(chǎn)能總量控制目標的省（區(qū)、市），不得接受其他地區(qū)出讓的鋼鐵產(chǎn)能。長江經(jīng)濟帶地區(qū)禁止在合規(guī)園區(qū)外新建、擴建鋼鐵冶煉項目。大氣污染防治重點區(qū)域置換比例不低于1.5:1（之前比例是1.25:1），其他地區(qū)置換比例不低于1.25:1（之前比例是1:1）。
　 格林大華期貨黑色研究員韓靜分析指出，從近期公布的鋼鐵產(chǎn)能置換方案中可以看到，新建煉鋼產(chǎn)能在3000萬噸左右，其中電爐鋼產(chǎn)能超過1500萬噸，占比超過50%，意味著更多企業(yè)選擇短流程工藝，符合目前國家政策，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》明確推促進鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大力推進非高爐煉鐵基數(shù)示范，推行全廢鋼電爐工藝。此外，《中共中央國務(wù)院深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》中要求推動高爐—轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼。
　 中銀期貨黑色金屬研究總監(jiān)呂肖華表示，從最新公布的產(chǎn)能置換方案中可以明顯看出幾個變化：首先是高爐轉(zhuǎn)爐大型化，從河北地區(qū)眾多鋼廠來看，淘汰的高爐爐型460立方米到620立方米不等，而置換的新產(chǎn)能的爐型為1260立方米到1580立方米不等。淘汰的轉(zhuǎn)爐爐型35噸至50噸不等，而置換的新產(chǎn)能的爐型為100噸到120噸不等。其次，行業(yè)兼并重組，集中度進一步提高。河北地區(qū)很多小鋼廠產(chǎn)能淘汰，而河北普陽、新武安以及冀南鋼鐵集團有大量建設(shè)產(chǎn)能投產(chǎn)。最后，短流程電爐鋼投產(chǎn)產(chǎn)能增加。
　 韓靜表示，《2030年前碳達峰行動方案》要求繼續(xù)壓減鋼鐵產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實質(zhì)上是減量置換，也完全符合政策要求。未來，產(chǎn)能置換和兼并重組將是鋼鐵行業(yè)的必要趨勢，行業(yè)集中度將得到明顯提升。從中長期來看，對鋼材價格利好。
　 對于11月19日以來，螺紋鋼、熱卷期貨價格的持續(xù)走高，韓靜認為，一是11月初，房企融資出現(xiàn)邊際寬松，地產(chǎn)行業(yè)政策底逐步顯現(xiàn)，盡管受慣性影響，地產(chǎn)可能還會下行，但是政策的邊際變化利好市場情緒。二是期貨大幅貼水現(xiàn)貨，尤其遠月合約貼水幅度較大，但是現(xiàn)貨資源偏緊張對現(xiàn)貨價格有一定程度支撐，期現(xiàn)價差收斂邏輯帶動期貨價格上漲。三是自9月份以來，下游需求一直表現(xiàn)疲弱，11月中下旬，下游建材成交有改善跡象，周度平均日成交緩慢提升，而市場對于后市需求預(yù)期偏樂觀。
  展望后市，韓靜認為，壓減產(chǎn)量任務(wù)仍在持續(xù)，但影響邊際減弱，采暖季限產(chǎn)及年底冬奧會限產(chǎn)正在執(zhí)行中或提上日程，供應(yīng)端整體依然表現(xiàn)偏緊。此外，專項債可能在明年年初形成更多的實物量，制造業(yè)外需表現(xiàn)偏樂觀等，市場對明年一季度至上半年需求有修復(fù)預(yù)期，疊加基差繼續(xù)收斂邏輯，預(yù)計鋼材價格將呈現(xiàn)振蕩偏強走勢。風(fēng)險點在于，如果鋼鐵企業(yè)大范圍復(fù)產(chǎn)，則將不利于鋼材價格。

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