展望2022年中國鋼材市場，其市場環(huán)境依然是利好與利空因素并存，機遇與挑戰(zhàn)并存，但利好與機遇因素大于利空與挑戰(zhàn)因素，整體狀況將趨向改善。
一、新一年內(nèi)鋼材市場五大利多因素
1.從國內(nèi)市場環(huán)境來看，“碳達峰”與“碳中和”仍然是影響鋼材供求關系的重大因素?！疤歼_峰”與“碳中和”，是我國一項長期發(fā)展戰(zhàn)略目標，新一年內(nèi)“限碳”與“減碳”措施只會增強而非減弱。另一方面，新一年內(nèi)全國能源與電力供應有可能成為“瓶頸”，一旦限電，鋼鐵等耗能大戶將首當其沖。受其影響，預計全國鋼材及全部黑色系列商品的國內(nèi)產(chǎn)量增長都會繼續(xù)受到制約，這將使得供求關系進一步改善。
2.從國際市場環(huán)境來看，中美貿(mào)易關系的改善、疫情消退與RCEP正式生效，將會成為新一年內(nèi)中國鋼材市場三大利好因素。由美國主動挑起的“中美貿(mào)易戰(zhàn)”、強行“中美貿(mào)易脫鉤”，致使中美雙方利益受到很大沖擊，并引發(fā)全球供應鏈巨大干擾與混亂，尤其成為美國貨緊價揚，較嚴重通貨膨脹的一項推動因素，引起了美國國內(nèi)一些利益集團及其他國家的普遍反對。據(jù)媒體報道，美國2021年物價一直持續(xù)上漲，其中9、10月份物價再度飛漲，推動同比通脹率分別達到5.4%和6.2%，為2008年以來的最高水平，遠高于美聯(lián)儲設定的每年2%的上漲目標。這就表明隨著企業(yè)通過漲價轉(zhuǎn)移成本壓力，美國物價上行勢頭不斷升高。許多經(jīng)濟學家，包括一些美聯(lián)儲官員預期通脹壓力會持續(xù)到2022年。美國總統(tǒng)拜登因此表示，“扭轉(zhuǎn)通脹是當務之急”。
所有這些，都使得美國現(xiàn)政府承認對華貿(mào)易“脫鉤”不現(xiàn)實，需要改善對華貿(mào)易關系。之前美國貿(mào)易代表戴琪在一次對華貿(mào)易政策講演時指出：在保持對華壓力的同時，要發(fā)起“具有針對性的關稅免除程序”，以免除特朗普政府對中國價值3700億美元的產(chǎn)品施加的關稅。并強調(diào)與中方的貿(mào)易會談目標，主要是推動中國對美產(chǎn)品采購，而“不是要激化與中國的貿(mào)易緊張關系”，美國打算放棄讓中國改革其“非市場經(jīng)濟的計劃”。不僅如此，美國如果避免更為嚴重的通貨膨脹前景，就應該降低或取消對于中國商品加征的高額關稅，避免由此產(chǎn)生的巨大進口成本。為此，美國財長耶倫近期表示，“美方可能會考慮與中方最終以對等方式削減一些關稅，這將有助于緩解美國通脹壓力”?？傊雄E象表明，新一年內(nèi)中美貿(mào)易關系將轉(zhuǎn)向緩和，而非繼續(xù)或進一步緊張。這就使得中國鋼材市場的外部環(huán)境趨向改善。
預計新一年內(nèi)全球疫情有所消退，呈現(xiàn)更嚴峻局面的可能性不大。這是因為世界各國，尤其是富裕發(fā)達國家疫苗普遍接種；針對疫情傳播所采取的多種有效防控措施；治療“新冠”的有效藥物與方法的出現(xiàn)，都會使得全球疫情的得到一定控制。隨著全球疫情轉(zhuǎn)向消退，國內(nèi)已大范圍接種加強針疫苗,經(jīng)濟生活重啟，勢必推動世界范圍內(nèi)消費、生產(chǎn)、物流與人流回歸正常，從而產(chǎn)生鋼材市場需求新動能。
前不久美國國會通過萬億美元基建計劃，美國還計劃從2022年1月起啟動5至10個全球基建“旗艦項目”。雖然這些規(guī)劃有著與中國“一帶一路”等抗衡和競爭目的，但如果能夠真正啟動，客觀上還是能夠刺激全球總量鋼材需求，直接或間接利多中國鋼材市場。
不僅如此，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定（RCEP）將于2022年1月1日正式生效，也會逐步帶動中國出口實現(xiàn)增長，包括鋼材直接出口與間接出口兩個方面。
3.全球需求繼續(xù)依賴中國供應鏈。新一年內(nèi)，全球需求尤其是美國需求，對于中國供應鏈的依賴不會減弱，甚至還會增強。據(jù)海關總署統(tǒng)計，2021年1-10月，全國出口（人民幣），同比增長22.5%，按美元計價，出口同比增長32.3%，出口強勁增長超出預期。即便是在高關稅與“脫鉤論”橫行的條件下，今年前10月中國對美國出口同比增長率高達21.8%，如果按美元計算，則出口額同比增幅超過30%。
所以出現(xiàn)這種情況，很大原因在于除中國外全球供應鏈，尤其是美國國內(nèi)供應鏈出現(xiàn)危機，產(chǎn)生對于中國貨物的很大依賴。如果按經(jīng)季節(jié)調(diào)整的年率計算，美國購買了6350億美元的中國商品，相當于美國制造業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)總值的27%。有觀點認為這個供應危機會持續(xù)到2022年，這就使得全球需求對于中國供應鏈的依賴得以持續(xù)，從而繼續(xù)產(chǎn)生中國出口需求推動，也包括中國鋼材直接出口與間接出口推動。
4.國內(nèi)固定資產(chǎn)投資有望企穩(wěn)反彈。固定資產(chǎn)投資是鋼鐵主要下游用戶行業(yè)，2021年全國固定資產(chǎn)投資相對低迷，尤其是下半年房地產(chǎn)等投資增速回落，房地產(chǎn)投資也從5月的同比增長10%轉(zhuǎn)為9月的同比下降3.5%。今年前三個季度基建投資僅同比增長1.5%，其中三季度同比下降6.9%，成為鋼材內(nèi)需疲軟的主要因素。預計新一年內(nèi)，全國固定資產(chǎn)投資有望企穩(wěn)回升提速。其中積極因素是央行已要求放寬房貸限額、正常發(fā)放合規(guī)的開發(fā)商貸款、滿足其“合理”融資需求，保障房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)運行。在堅持“房住不炒”的前提下，2022年可能會有更多寬松政策出臺，包括放松相關信貸政策、加快公租房建設等。受其影響，2022年全國房地產(chǎn)新開工面積將可能增加，帶動房地產(chǎn)投資增長。
基建投資也有望反彈。預計新一年內(nèi)有關部門將會放松財政政策，包括加快地方政府債券的發(fā)行和資金撥付使用、加快地方項目審批及部分放松對地方政府融資平臺融資的嚴格管控，同時還可能提前上馬部分基建項目，預計2022年基建投資增速將反彈至4%左右。
二、趨向升高的通貨膨脹成為經(jīng)濟復蘇及鋼材市場最大不確定性
現(xiàn)階段開始抬頭的全球性通貨膨脹，會在2022年繼續(xù)發(fā)展，勢必迫使世界各國央行收緊貨幣政策，形成經(jīng)濟活動一定程度剎車，從而成為2022年全球經(jīng)濟復蘇及鋼材市場的最大不確定性。
最近幾個月來美國CPI數(shù)據(jù)表明通脹率上升的時間將比預期更久，由此產(chǎn)生了美聯(lián)儲更早加息或更快減碼的壓力。根據(jù)目前掌握的情況來看，美聯(lián)儲“退出路線圖”大致如下：1.減少資產(chǎn)購買，由極度貨幣寬松轉(zhuǎn)向適度貨幣寬松。時間是2021年11月份開始實施。2.完全停止資產(chǎn)購買，由寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向常規(guī)貨幣政策，時間大約在2022年中。3.2022年下半年提高基準利率，估計2022年內(nèi)提高1次，2023年上調(diào)3次，2024年上調(diào)3次?，F(xiàn)今美聯(lián)儲利率接近于零，美國10年期國債收益率約為1.31%。
全球嚴重通貨膨脹及世界各國央行普遍收縮貨幣政策，將會抑制經(jīng)濟增長。國際貨幣基金組織10月份下調(diào)了2021年全球經(jīng)濟增長預期，略低于7月份預測的6%，理由之一就是出現(xiàn)了通脹風險。全球經(jīng)濟復蘇的不確定性，由此產(chǎn)生了中國鋼材市場需求的不確定性，亦由此構(gòu)成其最大挑戰(zhàn)。
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